企業特有のリスクは、企業に関連する非体系的なリスクであり、財務の理論によれば完全に分散可能です。投資家は、自分の株式ポートフォリオに保有する投資の数を増やすことによって、会社固有のリスクに対するエクスポージャーを減らすことができます。約50銘柄の株式ポートフォリオは、十分に分散されていると見なされ、市場リスクと企業固有のリスクの両方で構成される、総リスクのうち市場リスクの要素のみが含まれます。分散化の背後にある考え方は、ポートフォリオのリスクがすべての個々の証券を足し合わせたリスクよりも小さいということです。
平均収益から1日の収益を引いて、購入しようとしている2つの株式の分散を推定します。差の2乗を求めてから、観測数で割ります。
各銘柄の分散にその重みを掛け、その結果を加算することによって、2つの銘柄のリスクを個別に計算します。
2つの証券のウェイトと標準偏差に、2つの株式間の相関の2倍を掛けます。
在庫Aの重量と標準偏差の2乗を求めて乗算します。在庫Bについても同じことを繰り返し、得られた2つの値を加算します。
ステップ3とステップ4で取得した値を足し合わせて、ポートフォリオの分散またはリスクを求めます。
手順5で取得したポートフォリオのリスクから手順2で見積もったリスクの合計を引きます。差が会社固有のリスクです。
ポートフォリオを完全に分散させ、ポートフォリオ全体に対する企業固有のリスクの最善の見積もりを得るために、分析に多数の株式を組み入れます。
ヒント
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個々の有価証券の会社固有のリスクを見積もる予定がある場合は、ステップ6までの2つの会社のアプローチに従って、最後のステップを無視してください。ただし、株式のポートフォリオを保有することによる分散効果を評価する場合は、手順7に従ってください。
個々の有価証券を保有する総リスクとポートフォリオのリスクとの間の差は常に大きく、多様化の利点を説明するために使用されます。
警告
多数の株式を含むポートフォリオの計算は、分析を複雑にする可能性があります。この場合、手動計算を実行するのではなく、単純な金融ソフトウェアを使用することをお勧めします。
