企業は多くの場合、特定のプロジェクトに関して資金調達の決定を下す必要があります。増分キャッシュフロー分析は、特定のプロジェクトによって生成された追加のキャッシュフローを表示することによって、このプロセスに役立ちます。増分キャッシュフローまたは営業活動からの増分キャッシュフローは、増分営業利益にキャッシュ外の増分減価償却費を加算したものです。営業利益は、売上高から営業費用を引いたものです。
新規プロジェクトなしで、ベースラインまたは通常の営業キャッシュフローを計算します。営業利益に減価償却費を加えたものに等しい。減価償却費は、固定資産の取得原価の年間配分です。たとえば、営業利益が100万ドルで減価償却費が10万ドルの場合、営業キャッシュフローは110万ドルです。これは現金の売上げのみで運転資本の変動がない（流動資産から流動負債を差し引いた）と仮定した単純化した例であることに注意してください。
新規プロジェクトからの増分売上を識別します。これは、新規プロジェクトの推定売上から通常の売上を引いたものです。追加販売はすぐに実現しないかもしれません。たとえば、新しい地域に進出している場合、新しい販売チャネルを確立し、安定した顧客基盤を構築するには時間がかかるため、すぐに売上を拡大することはできません。
新規プロジェクトの推定費用から通常の費用を差し引いた増分営業費用を計算します。地理的拡大の例では、新規スタッフ、設備、施設、およびマーケティングに追加の費用がかかります。これらの経費は最初の1年か2年の間高いかもしれませんが、その後スタッフの増員や他の初期費用が邪魔にならないので安定します。
減価償却費など、現金以外の営業費用の変更を計算に戻します。古い機器を交換したり、新しい機器を購入したり、新しい施設を建設したりすると、追加の減価償却費が発生します。これらの費用は営業費用として帳簿に記録されていますが、それらは非現金費用であるため、キャッシュフローに加算しなければなりません。
増分キャッシュフローを計算します。これは、増分売上高から増分営業費用、および非現金営業費用の増減を差し引いたものになります。例を続けると、5年間の増分売上高が200万ドル、増分営業費用が100万ドル、減価償却費が50万ドルの場合、増分キャッシュフロー合計は150万ドルになります（200万ドル - 100万ドル+ 50万ドル）。 。平均法人税率が20パーセントの場合、税引後の増分キャッシュフローは120万ドルになります150万ドル×（1 - 0.20）= 150万ドル×0.80 = 120万ドル。
新しいプロジェクトに着手する機会費用を考慮してください。商談費用は、1つのプロジェクトに費やされた時間とリソースを他のプロジェクトで使用することができないことを意味します。ビジネスは通常有限のリソースで運営されているからです。地理的拡大の例では、中国市場への拡大を決断した場合、経営資源の一部をこの市場の発展に転用すると、既存の市場で一時的に売上が減少する可能性があります。例をまとめると、拡張プロジェクトによって他の既存事業からのキャッシュフローが20万ドル削減された場合、正味増分キャッシュフローは100万ドル（120万ドル - 20万ドル）となります。
