満期一致アプローチを採用する会社は、同じ満期条件を持つ資産と負債を照合します。これは、資産が短期的または長期的に負債とバランスをとることを意味します。このアプローチを使用して、企業は、例えば、長期負債で短期資産に資金を供給しません。このアプローチはリスクをヘッジし、より厳格な財務管理を可能にし、事業の流動性プロファイルに影響を与えます。
成熟度マッチング
満期一致アプローチでは、短期資産は短期負債で、長期資産は長期負債または資本で調達する必要があります。短期借入金が満期になると、それが融資する短期資産も満期となり、借金を期限内に返済するために使用することができます。同様に、長期的な資産は、長期的な資産の資金の使用が中断されないように、長期の資金源から資金を調達する必要があります。満期の不一致は、負債側と資産側の両方で流動性の問題を引き起こす可能性があります。
流動性リスク
企業が長期資産を短期負債で調達する場合、それらは潜在的な流動性リスクを負っています。短期負債が満期になるにつれて、短期資金を使用する長期資産はそれよりずっと後になるまで満期にならない。企業が短期負債のロールオーバーまたは借り換えに失敗すると、債務不履行または早期資産売却のいずれかに直面します。企業が短期資産を長期負債で調達することも賢明ではありません。短期資産が急速に成熟するにつれて、企業は現在利用可能な長期資金の他の用途を見つけなければなりません。資産と負債の満期を一致させることで、両方の潜在的な問題を回避できます。
資金調達コスト
短期債務による資金調達コストは、通常、長期債務による資金調達コストよりも安く、そのため多くの資金調達ニーズに対して企業が短期債務を使用することに惹かれるのはそのためです。ただし、初期の経費節減は、会社の信用格付けへの損害や不適格な資産売却による損失によって相殺されるか、それを超える可能性があります。一方、すべての資産に対する長期債務による資金調達は、資金調達コストを即座に増加させます。満期一致アプローチは、短期負債と長期負債の組み合わせを使用しており、平均してより低い資金調達コストを達成する可能性があります。
金利リスク
短期金利が上昇すると、資産融資に短期負債をより多く使用する企業は、潜在的な金利リスクに直面することになります。当初の短期負債が満期になると、企業は長期資産の全額を調達するために借り換えを行う必要がありますが、それはより高い短期金利でのみ可能です。短期資産の満期と短期負債を一致させることの利点は、短期金利が高いため、短期資産の新規支払で得られる追加の収益によって、短期の新規負債に支払われる追加費用が補われることです。借入と投資の両方。
