公開市場業務は、銀行システムのマネーサプライを拡大または縮小する手段としての政府証券の売買です。これらの証券は、経済成長を促進するために国内の銀行システムに追加の資金を投入する手段として、公開市場で売買されます。また、証券を売ったり、国のマネーサプライからお金を取り出したりして経済的収縮を引き起こすのにも使われます。
ヒント
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非常に簡単に言えば。公開市場業務は、国内の中央銀行によって公開市場での有価証券の売買として定義されています。これは、連邦準備制度が金融政策を実施するために使用する重要なツールです。
オープンマーケットオペレーションの定義
中央銀行とも呼ばれる連邦準備銀行、またはFRBは、拡大または縮小の金融政策を実行するためのツールとして、公開市場での有価証券の売買を伴う公開市場操作（OMO）を行っています。連邦準備制度理事会は、金利を左右する3つの主要なツールの1つとして、この売買活動を使用しています。
連邦公開市場委員会（FOMC）は、中央銀行がそのOMOを通じて実行するための特定の短期目標を指定しています。ニューヨーク連邦準備銀行には、実際の公開市場での売買取引を処理するトレーディングデスクがあります。
これらの取引には、限られた一連の証券、主に財務省の手形、手形および債券が含まれ、毎年、ニューヨーク連邦準備銀行は、その年のOMO活動に関連する取引の詳細を含む年次報告書を発行しています。
FRBは、市場における一時的な問題に対処するためのいくつかの取引、および恒久的な変更を実施するための他の取引を使用して、さまざまなタイプのOMOを実施しています。ニューヨーク連邦準備銀行の永久および一時OMOの詳細については、Webサイトを参照してください。
連邦公開市場委員会
連邦公開市場委員会またはFOMCは、短期の公開市場運営の目的を決定する機関です。 FOMCは連邦準備制度の金融政策決定機関としても機能します。
年に8回、または約6週間に1回開催されます。必要に応じて、新しい経済的または経済的動向を検討するための予定外の会議も開催される可能性があります。 FOMCは、各定例会議の後、経済に関する決定と委員会が設定した新しい方針を説明した方針声明を発表し、FOMCの議長はこれらの最新情報について記者団に毎年4回のブリーフィングを行います。
プレスブリーフィングでは通常、FOMCの最新の政策に関する追加情報や詳細を提供し、また現在の経済見通しについての最新情報も提供しています。
FOMCとそれが要求するOMOの主な目的は、マクロ経済政策の2つの重要なタスクを実行することです。これら2つのタスクは、国民にとって最大限の雇用を達成することと、消費者にとって安定した水準の価格を維持することから成ります。
FOMCは、経済見通しの変更を含む、現在の経済状況の見方に対処するのに適切と思われる対応に基づいて、短期金利に影響を与えるOMO活動を特定することによってこれらの成果を達成するよう努めています。
2008年の激しい市況以来、FOMCは、連邦機関の金利を引き下げるための方法として、FRBが大量の自己証券および連邦機関によって保証された証券を購入するよう命令することにより、長期金利に対処し始めています。長期的であり、経済の回復への取り組みをさらに支援する。
オープンマーケットオペレーションの仕組み
FRBのオープンマーケット事業は何ですか？どうやって動くの？ FRB（中央銀行）は政府が発行した債務商品を購入し販売しています。これらは財務省手形、手形および債券として知られています。目標は、より多くのお金を経済に循環させるか、経済からお金を取り出して供給を減らすことによって、お金の供給に影響を与えることです。
望ましい結果は、現在の経済環境で何が必要とされているかに応じて、金利に影響を与え、金利をより高くまたはより低くすることです。 FRBが証券を購入することを決定するとき、それは銀行に貸すべきより多くのお金があり、消費者がより多くを費やすのを助けるので、経済を拡大する結果となる。
FRBが政府債務を売却すると、銀行や投資家はこれらの有価証券と引き換えに自分のお金を放棄します。これは経済からお金を取り除き、収縮的な金融政策の一例です。
連邦機関が有価証券を買うとき、それはアカウントからの自身のお金を使って彼らに支払う。これは重要です。なぜなら、FRBは、お金を出し入れする権限を持つ唯一の機関だからです。このエンティティはお金を生み出しますが、実際の紙幣や硬貨ではなく、通常はデジタル形式です。
売り手はFRBの資金を受け取り、それを彼らの個人銀行口座に入れます。それから、銀行はそのお金を彼らの準備金口座を増やすために使います、そしてこれは彼らに彼らの顧客により多くのローンを提供する能力を与えます。これはマネーサプライを増加させ、少なくとも短期的には金利は低下します。
反対に、FRBが流通している金額を減らすことを望む場合、それは逆に機能します。連邦機関はその口座から政府の証券を売却し、買い手はこれらの証券を購入するために彼らの個人銀行口座からのお金を使用します。
民間銀行は小切手を清算し、その収益をFRBに送付します。プライベートバンクでは、顧客の預金口座の金額が少なくなり、連邦準備制度の口座の金額も少なくなりました。これは民間銀行のローン提供能力を低下させ、ローンの減少は経済における資金の減少を意味し、少なくとも短期的には金利の上昇をもたらす。
金融政策の概観
金融政策とは、FRBがその国の経済においてどれだけのお金と信用を利用できるかに影響を与えるために使用するメカニズムを指します。信用と資金の利用可能性の変化は金利の変化につながる。
金利は信用コストとしても知られており、高い場合は貯蓄と投資を促進します。ただし、関心が高い場合は、支出が抑制されます。
一方、低金利は、支出を奨励しながら、貯蓄と投資を抑制します。例えば、消費者はより安いクレジットとより安いローンを楽しむでしょう。利用可能な金額とクレジットの量が急激に増加すると、一般的な物価水準も上昇し、それがインフレにつながります。 FRBは、金利が高すぎたり低すぎたりしないように、金利を抑えるために金融政策を使用しています。
OMOとは別に、FRBは経済の金利を規制するために他の2つのツールも使用します。これらのツールは、銀行の準備金の要件と割引率です。銀行の準備金要件は、個人預金が金庫またはFRBへの預金のいずれかで担保として保持しなければならない顧客預金の一定割合として設定される金額を表します。さらに、FRBは短期的に資金を銀行に貸し出し、そうすることで彼らに利子を請求します。この利子率は割引率として知られています。
拡張金融政策
拡張的金融政策は、経済の貨幣供給量を増やすためにFRBによって制定された政策です。
マネーサプライが増加するとき、これは経済を後押しするより多くの支出を作成します。 FRBは金利を低く抑えているため、企業や個人はさまざまな経済プロジェクトのためにより多くのお金を借りることができます。
連邦機関は量的緩和として知られているプロセスによって財務省債に支払われる金利を下げるかもしれない。これにより銀行にとって資金が安くなり、銀行は消費者により多くのお金を貸すことができます。 FRBが急激にマネーサプライを増やせば、拡大的な金融政策はインフレの危険を冒します。
収縮金融政策
縮小的金融政策は拡大的政策とは反対のものです。 FRBは、あまりにも速い速度で経済成長が起こり、インフレを引き起こしているときに、この種の行動を実行します。収縮的金融政策は、物価をより安定させるために、ある程度の支配力を発揮し、経済を減速させるために使用することができます。
例えば、失業率が低すぎて企業が労働者を見つけることができないような強い経済において、これは経済学者がインフレギャップと呼ぶものを作り出す。格差を縮小するために使用される典型的な手段には、OMO、他の分野における政府支出の削減、および増税が含まれる。
政府が支出を減らすと、それは商品とサービスに対するその需要を減らし、それは全国の全体的な需要曲線を下げる。消費者は支出や投資に必要な資金が少なくて済むため、増税によって需要が減り、経済が減速することになります。これにより、国全体の総需要も減ります。これらの需要の減少は経済の縮小につながります。
割引率
割引率は、特定の銀行がFRBからお金を借りるために支払う金利として定義されます。割引率は14日ごとに更新されます。連邦機関は割引率を変えることによって利用可能なお金の供給を制御することができ、これはインフレにそして全体的な金利に影響を及ぼします。
割引率を上げることは、銀行がFRBからお金を借りるためにもっと支払わなければならないことを意味します。例えば、銀行の準備金がFRBの要求水準を下回った場合、不足分を補うために資金を借りなければなりません。しかし、このプロセスは最適ではなく、銀行は短期的なニーズのために互いからお金を借りることを好みます。
全国各地の連邦準備銀行が割引率を設定しています。 3種類の割引率があります。一次クレジット、二次クレジット、季節ごとのクレジットレート。それぞれの金利は異なります。
一次利率は、一般的に財政状態が良好な銀行への、通常は一晩だけ行われる短期借入金に適用されます。一次割引率で一次信用の適格性を満たすことができない銀行は、短期的なニーズのためにお金を借りるため、またはあらゆる種類の深刻な財務問題が発生した場合に支援するために二次信用を申請できます。地域連邦準備銀行は、季節的なリゾートコミュニティや農業コミュニティにある銀行機関など、毎年資金の変動がある小規模銀行に季節的な信用を提供しています。
一次クレジット割引率は通常短期市場金利をわずかに上回るだけであり、二次金利は一次クレジット金利よりも高く設定されています。季節割引率は、特定の市場レートの平均を取ることによって決定されます。すべての地域連邦準備銀行は、通常、3つのプログラムのそれぞれに対して同じ割引率を維持しています。
銀行準備金の要件
銀行機関は、預金の責任から保護するために、ある程度の金額を準備しておく必要があります。言い換えれば、銀行は、預金にある資金の総額のパーセントとして設定された、ある特定の額の顧客引き出しをカバーするのに十分な現金を手元に持っていなければなりません。銀行がこのような安全策を講じている場合、FRBは手持ちの現金の割合に基づいて顧客に融資を行うことを許可しています。
FRBは、割引率と公開市場での運用とともに、銀行の準備金を金融政策のツールとして使用しています。たとえば、FRBが銀行の準備金要件を引き下げると、資金が解放され、拡大的な金融政策に貢献します。逆に、FRBが準備金要件を引き上げたとき、この行動は流動性、すなわち利用可能な現金を減らし、動きの速い経済を冷やします。これは契約上の金融政策です。
連邦準備制度理事会は、銀行の準備金要件を変更する権限を持つ唯一の組織です。銀行は、自分の金庫を金庫内で現金で保管するか、地域の連邦準備銀行に預けなければなりません。銀行が準備金に余剰金を持っているならば、それはFRBからそれらの資金の利払いを受け取ります。
