国際ビジネスの成長は、多くの企業にとって為替リスクへのエクスポージャーの増加をもたらしました。外国為替取引は、取引エクスポージャー、経済エクスポージャー、および翻訳エクスポージャーを含む3つの主要な種類のエクスポージャーをもたらします。多くの企業は、複雑な金融商品を使用してそれをヘッジすることによって、為替エクスポージャーを管理しています。ヘッジは、積極的な為替エクスポージャーから生じるキャッシュフローに関する不確実性を減らすことを含みます。為替リスクをヘッジする1つの方法は、あらかじめ決められた将来の日付と価格で通貨を売買することです。
ヒント
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外国為替取引は、取引エクスポージャー、経済エクスポージャー、および翻訳エクスポージャーを含む3つの主要な種類のエクスポージャーをもたらします。
トランザクションエクスポージャー
為替レートの取引エクスポージャーの要素は、短期経済エクスポージャーとも呼ばれます。これは、当社が既に締結した特定の契約に付随するリスクに関連しており、その結果、為替エクスポージャーが発生する。
企業がビジネストランザクションの購入側または販売側のどちらかにある場合、その企業はトランザクションエクスポージャーを持つ可能性があります。外貨の流入または流出につながるいかなる取引も、取引エクスポージャーとなります。たとえば、米国に所在するA社は、今後2年間、英国に所在するB社から原材料を今日の固定価格で購入する契約を結んでいます。
この場合、A社が外国為替支払者であり、ドルに対するポンドレートの変動による取引リスクにさらされています。ポンドが減価すれば、A社はドルでより小さな支払いをしなければなりませんが、ポンドが値上がりするなら、A社はドルでより多くの金額を支払わなければなりません。
経済的エクスポージャー
経済的エクスポージャーは、取引エクスポージャーの長期的な影響です。企業が長期にわたって避けられない外国為替へのエクスポージャーの影響を受け続ける場合、経済的エクスポージャーがあると言われます。
リスクは会社に固有のものであり、長年にわたって収益性に影響を与えるため、外国為替へのエクスポージャーは会社の市場価値に影響を与えます。米国に市場が集中しているアルゼンチンのビール製造業者は、ドル相場の変動に絶えずさらされており、経済的な為替エクスポージャーを持っていると言われています。
翻訳の露出
外国為替の換算エクスポージャーは会計上の性質のものであり、他の国に所在する子会社の財務諸表の変換または換算から生じる損益に関連しています。ゼネラルモーターズのような会社は約200カ国で自動車を販売し、50カ国ほどの国々でそれらの自動車を製造するかもしれません。
海外に子会社または事業を展開している会社は、翻訳リスクにさらされています。会計年度末に、当社はすべての統合された事業を国内通貨で報告することを要求され、これにより様々な外貨の変動から生じる損失または利益がもたらされる。
