証券会社と投資銀行はしばしば近接して活動していますが、それぞれ金融サービスの世界では明確な役割を果たしています。投資銀行は、新しい証券を市場に投入するため、証券の世界ではピラミッドの頂点に位置すると考えることができます。投資銀行の下では、証券会社が新商品および市場にあるすべての既存商品の購入を円滑にするために働いています。したがって、この2つは共生関係にありますが、個々の機能は大きく異なります。
投資銀行
投資銀行は証券会社とは異なりますが、商業銀行とも異なります。投資銀行の主な目的は、顧客が株式や債券などの証券を市場に発行するのを支援することです。商業銀行は自身の資本から顧客にお金を貸すことができるが、投資銀行はその顧客のために証券を購入するために新しい投資家を探し、それによって会社のためにお金を調達する。新しい証券を市場に売ることに成功するためには、投資銀行家は会社の価値を正確に判断し、それに応じて証券に価格を付け、投資家の需要を生み出す必要があります。投資銀行の成功は、顧客に最大限の資金を集めることができることにあります。
証券会社
証券会社は証券を発行するのではなく、公開市場で証券を取引します。投資銀行部門が実際に新しい株を発行している間、ビジネスの証券側は市場に持ち込まれている新しい株と買い手をペアリングすることしかできません。証券会社は、主に個々の投資家間の売買取引を容易にするために存在します。
ガラススティーガル法
1934年のグラス・スティーガル法は、金融サービス会社の銀行と証券部門の間に障壁を設けました。 1929年の株式市場の暴落とそれに続く大恐慌の余波で、政治家も投資家も同様に、証券取引が多くの銀行の崩壊に寄与したことを懸念していました。このように、2つの実体はいわゆる「チャイニーズウォール」によって分離されており、そこを通過する情報はないと考えられていました。
グラムリーチブリリー法
1999年11月、Glass-Steagall法はGramm-Leach Bliley法によって事実上廃止され、銀行は再び証券会社と提携することができました。その結果、多くの投資銀行と証券会社が新たな関係を築き、最終的にはほとんどの大手証券会社が独自の投資銀行部門を持つことになりました。投資銀行が新しい証券を市場に出すと、それらは会社の証券部門によって分配されます。彼らは他の投資家の前に新しい問題にアクセスすることができるので、これは証券部門が顧客を引き付けて保持するのを助けます。
機関向けサービスと小売サービス
投資銀行が実行する機能は、本質的に制度的なものであり、新しい証券を発行しようとしている会社とほぼ排他的に機能します。初回発行後、投資銀行は企業との関係を維持し、将来のM&Aや追加の証券販売について助言することがよくあります。一方、証券会社は主に小売業向けで、個人投資家のニーズに応えています。証券商品会社は、新商品の作成や企業への助言よりも、個人の投資計画のニーズに焦点を当てています。
