D / Aレシオは、企業のレバレッジ、具体的には事業がその資産を調達するためにどれだけの負債を抱えているかを評価するために使用される財務比率です。単に負債比率とも呼ばれ、会社の総負債を総資産で割って計算されます。平均比率は業種によって異なり、比率が「良好」であるかどうかは、分析の対象となるコンテキストによって異なります。
ヒント
-
リスクの観点からは、比率が低いほど良いです。しかし、「良い」負債比率を構成するものは本当にあなたの業界に依存します。
数学をする
D / Aレシオの計算式は、単純に次のとおりです。
資産対負債=総負債/総資産
比率を計算するときは、短期債務と長期債務を一緒に追加します。そして、無形資産と有形資産を一緒に追加します。負債を資産で割り、答えをパーセントに変換します。たとえば、資産が10,000,000ドル、負債が2,000,000ドルの企業の負債比率は0.2になります。これは、会社の資産の20パーセントが借金で賄われていることを意味します。
それが示すもの
この比率の計算から得られたパーセンテージは、会社の資産のどの部分が借入を通じて資金調達されているかを示しており、それらの債務を履行する会社の能力の指標として使用されています。 D / Aレシオが高いほどリスクが高いことを示唆するのと同様に、D / Aレシオが低いほど財務構造が強いことを示唆しています。一般に、0.4〜40パーセント以下の比率は、良好な負債比率と見なされます。企業がその債務を返済するのに十分なキャッシュフローを生み出さないというリスクがあるので、0.6を超える比率は一般的に悪い比率であると考えられています。あなたの比率の割合が60パーセントに向かって忍び寄り始めるとあなたはお金を借りるのに苦労するかもしれません。
リスク分析
負債対資産比率とリスクを文脈的に説明するために、業界の特異な特性を分析で考慮しなければなりません。たとえば、スターバックス社は2017年10月1日に終了した会計年度の貸借対照表に長期債務として3,932,600,000ドルを上場し、その総資産は14,365,600,000ドルであった。彼らの負債比率は3,932,600,000ドル÷14,365,600,000ドル= 0.2738、つまり27.38パーセントです。これが高い比率であるかどうかを判断するために、このタイプの事業に共通の設備投資が方程式に影響を与えます。 74カ国に23,768の拠点を持つStarbucksのコストには、商業用スペースのリースとカスタマイズ、特殊な機器の購入、非常に高い売上高を誇る業界での従業員のトレーニングと雇用が含まれます。さらに、彼らは無数の食品安全規制や食品業界に関連するその他の費用を遵守しなければなりません。世界の投資研究者であるMorningstarは、業界の平均債務比率を40％と表明しています。全体的な評価によると、スターバックスの財務状況は堅調です。債権者は彼らが全額返済されると信じているので彼らは簡単にお金を借りることができます。
企業が主に負債を通じて資産や業務に資金を供給している場合、債権者はその事業を信用リスクとみなし、投資家は敬遠するかもしれません。ただし、1つの財務比率だけでは、会社に関する十分な情報が得られません。借金を考えるとき、会社のキャッシュフローを見ることもまた重要です。これらの数字は負債比率と一緒に見て、その負債を支払う会社の能力へのより良い洞察を与えます。
資産負債比率の変数
資産負債比率は、ある時点の情報を提供します。したがって、アナリスト、投資家、および債権者は、債務の削減に向けた会社の進捗状況を評価するためにその後の数値を確認する必要があります。さらに、負債比率は業界によって、また特定の部門ごとに異なるため、会社が事業を行っている業界の種類は、負債の使用方法に影響します。例えば、天然ガス公益事業会社の平均債務比率は50パーセントを超えていますが、重い建設会社は平均30パーセント以下の負債で資産を調達しています。したがって、特定の会社の最適な負債比率を決定するには、競合他社間の比較を維持してベンチマークを設定することが重要です。
