他の企業向けローンと同様に、PIKローンと呼ばれることが多い現物ローンでは、借り手が利子を支払う必要があります。しかし、ほとんどの企業向けローンとは異なり、PIKローンの利子は実際にはローン期間中に現金で支払われるわけではありません。代わりに、借り手は利息を現金以外の形で提供します。たとえそうだとしても、ローンが事業目的のために使用されている限り、PIKの利益の価値は税控除の対象となるべきです。
PIKローン
現物ローンでは、企業は比較的短期間（5年間が一般的です）にその借金を返済するために現金を用意しなくてもお金を借りることができます。代わりに、それは貸し手に何か他の価値のあるもの、しばしば会社の株式を提供します。ある会社が5年間で5百万ドルのPIKローンを10パーセントの年利で借りるとします。初年度以降、同社は50万ドルのPIK利子を負っています。
複利
PIKローンの最大の特徴の1つは、借り手が単に借りている株式を利子としてまとめて貸し手に送っているわけではないということです。その代わりに、PIK株の価値がローンの元本残高に加算され、それによって利子が複利化されます。 500万ドルのこの例のローンでは、10パーセントの年利で1年後に、ローンの残高は5,500,000ドルです。もう1年後、さらに10％の利子があると、$ 6,050,000になります。 5年後の残高は8,052,550ドルで、元金500万ドルに利息として3,052,550ドル相当の株を加えたものです。 PIKローンは満期日までに全額返済されるため、借り手が実際の支払いを考え出す必要があるのはこれが初めてです。貸付契約に応じて、貸し手は株式を取得するか、またはPIKの利子となっているものは何でも取得するか、現金相当物を要求するかを選択できます。この場合、借り手は株式を売却する必要があります。
税額控除
ローンが事業活動に使用され、そのローンが内国歳入庁の控除可能な利子の基準を満たしている限り、借り手はPIKの利子を事業費として差し引くことができます。借り手がいつ控除を受けることができるかは、借り手がどの会計方法を使用するかによって異なります。それが現金ベースで会計をするならば、利子が実際に支払われるとき - ローン期間の終わりに - 控除が来る。発生主義会計を使用している場合、借り手は発生した年の利息を控除します - 初年度は50万ドル、2年目は55万ドルなど。
適格ローン
ローンが3つの基準を満たす場合にのみ、企業はPIK金利を含むローン金利を差し引くことができます。まず、借り手は負債に対して法的責任を負わなければなりません。つまり、他の誰かのローンに対して支払われたPIKの利子は控除できません。第二に、借り手が全額返済するという意図、言い換えれば、それはある状況下では許されないということを意図して、融資は延長されなければなりません。第三に、借り手と貸し手は、「真の債務者 - 債権者の関係」、つまり税法では厳密に定義されていない用語でなくてはなりません。ハンドシェイク契約」
