債務残高分析

会社の債務能力は、追加の債務を引き受け、既存の債務を返済する能力です。債務残高分析は、貸し手や格付機関の懸念を引き起こす前に、組織がどれだけの追加債務を発行できるかを決定するのに役立ちます。分析結果は、債務返済補償率 - 利息控除前利益 - 支払利息 - 公共部門団体の場合は1人当たりの純債務 - 総債務 - 現金資産 - 人口。

意義

地方自治体などの政府機関は、新しい高速道路などの主要プロジェクトに資金を供給するために株式を発行することはできません。彼らはしばしば資金を調達するために債務を発行しなければなりません。民間企業はより柔軟性がありますが、特に低金利環境での借金による資金調達は、統制を放棄することなく資金を調達することを可能にします。借金が多すぎると、予算上および投資上の意思決定における組織の柔軟性が制限され、格付けが格下げされる可能性があります。これは通常、借入をより困難かつ高額なものにします。

分析

テキサスA&M大学のJohn C. Groth教授は、自己資本構造に関するQFinanceの記事で、社債の負債レベルを特徴付けるために「良い」および「悪い」負債能力という用語を使用しています。未使用の良好な債務残高を有する会社は、通常、１未満の負債自己資本比率（総負債を総自己資本で除したもの）を有し、これは資金へのより容易なアクセスを意味する。不良債権の残高は柔軟性を制限し、上場企業にとっては株価に悪影響を及ぼす。負債力は返済力に結びついています - 家族経営の農場のような中小企業にとって、これは負債の支払いをするのに十分なキャッシュフローを持つことを意味します。財務比率はこの分析の一部です。たとえば、現在の比率 - 現在の資産を流動負債で割ったもの - は、企業が現在の請求額をどれだけ容易に支払うことができるかを示します。比率が高いほど、優れています。返済保証率は、時間利子率とも呼ばれ、会社が収益から借金の支払いをどれだけ容易に行えるかを反映しています。この比率が高ければ高いほど、会社の返済能力と債務能力は優れています。保守的かつ現実的なキャッシュフロー予測は、企業が現在および将来の債務能力を改善するための適切な戦略的措置をとるのに役立ちます。

戦略

組織は、最適な債務残高を確保するためにいくつかの戦略を採用することがあります。たとえば、通常の配当を支払っている会社は、配当支払いを減らして利益剰余金を増やし、D / Eレシオを減らすことができます。会社は彼らの負債を返済するために彼らの資産の一部を売却するか、または株式を発行するかもしれません。金利が下落している期間に、企業はより古い金利の高い借金と借り換えをより低い金利で買い戻すことができます。保守的なキャッシュフローの予算編成、経費の抑制および借入の制限などの運用上の措置は、支払利息を削減し、最適な債務残高を維持するための他の方法です。

検討事項

Groth氏は、投資家は、株主の利益ではなく自らの利益を促進するために債務を使用する企業経営者には注意を払うべきであると示唆している。例えば、経営陣は、貸借対照表を潜在的な買い手にとって魅力のないものにするために、過剰な借金を抱えて会社を悩ますことがあります。公共部門では、債務キャパシティ分析は公共政策目標とバランスが取れているべきです。例えば、投票者が要求する措置は、債務水準に関係なく実施されなければなりません。