1990年代後半から2000年代初頭にかけて、一連のスキャンダルにより投資家は投資信託の取引慣行に不信感を抱いていました。 2004年に、証券取引委員会は投資信託運用会社のための一連の規則を制定しました。これらの規則には、取引が完了する前後に、取引の双方が証券規制を遵守していることの確認が含まれます。ファンドの最高コンプライアンス責任者は、取引前および取引後のコンプライアンスに関する問題を監督します。
取引前コンプライアンス機能
投資顧問は、取引が連邦証券法に適合していることを確認するために取引前のテストを行います。彼女はまた、貿易が投資制限の制限やファンドの開示要件を含むファンドの投資方針を遵守していることを確認するためにテストしなければならない。大規模な投資資金を扱うアドバイザーは、取引がこれらの特定の要件を満たしていることを確認するために、取引注文管理ソフトウェアを使用することがよくあります。これらのソフトウェアパッケージは、取引が違反している場合にトレーダーに通知し、潜在的な取引に「保留」注文を出すことができます。
取引前コンプライアンスプロセス
取引前のコンプライアンスチェックにより、ミューチュアルファンドの運用会社はファンドの能力を損なう可能性のある取引を回避することができます。最高コンプライアンス責任者が率いるコンプライアンス担当者は、連邦証券規制およびファンドの内部方針に基づいて一連の規則を制定します。コンプライアンス担当者はこれらのルールをコンプライアンスソフトウェアに入力します。ファンドマネジャーとトレーダーはソフトウェアを使用してルール違反をチェックします。たとえば、取引前のコンプライアンス審査では、特定の会社または業界への投資に対して、取引がファンドをその内部限度を超えてプッシュするかどうかを判断できます。
取引後のコンプライアンス機能
取引が取引前のコンプライアンスプロセスを通過した場合でも、トレーダーは取引後のコンプライアンスチェックを実施する必要があります。ファンドマネジャーおよび最高コンプライアンス責任者が定期的に取引後のコンプライアンスチェックを実施します。コンプライアンス責任者は、政府の規制や資金要件を含む、以前の取引が通過しなければならない基準のチェックリストを作成します。コンプライアンスチームはチェックリストを使ってこれらの取引を確認できます。ファンドの取引が非常に少ない場合はチームが手作業で、コンプライアンスチェックの合間にファンドが多数の取引を行う場合はソフトウェアツールを使用して、チームがこのレビューを行います。
取引後のコンプライアンスの例
ファンドマネジャーは、取引日の間に行われた取引がすべての事前コンプライアンス基準を満たしていたが、取引期間の終わりにそれらの同じ規則を満たさなかったことに気付くかもしれません。例えば、ファンドは目論見書の中で、医療技術分野に15％を投資することを約束しています。トレーダーは、取引日の間に急上昇する医療技術株の取引を行います。株価が高いため、ファンドの医療技術への投資は15パーセントを超えています。ファンドマネジャーは超過在庫を売却し、ファンドをコンプライアンスに戻すために取引を承認しなければなりません。
