CAPMの計算方法

金融では、資本資産価格モデル（CAPM）を使用して、株式のリスクとその期待収益との関係を決定します。これはかなり複雑な式ですが、リスクのある投資に見合うだけの価値があるかどうかを判断するのに役立ちます。 CAPMを計算する方法は次のとおりです。

CAPMは次の式で計算できます。X = Y +（beta x ZY）この式では、Xは投資を価値のあるものにするための収益率です。 Yは普通預金口座の資金などの「安全な」投資のリターン率です。ベータは株式のボラティリティの尺度です。ステップ2で、ベータ版について詳しく説明します。最後に、Zは一般的に市場の収益率です。

CAPMの鍵となるので、ベータ版についてもう少し詳しく学んでください。 S&P 500で測定された一般的な市場のベータは1.0であり、株式のベータは市場と比較して測定されています。したがって、ベータ4.0の株式は市場の4倍の変動があります。あなたはReuters.comでそのティッカーシンボルを検索することによって株式のベータ版を見つけることができます。

CAPMの計算例を試してください。この例では、次の値を使用します。Y = 3％（ING Directの高利子普通預金口座の収益率）Beta = 0.92（ReutersによるMicrosoftのベータ版）Z = 10％（株式市場の年間平均3）（0.92 x 10-3）= 9.44です。そのため、MicrosoftのCAPMは9.44％です。

だからこれはどういう意味ですか？基本的に、これは、少なくともCAPMの公式によると、投資のリスクに見合うだけの価値があるためには、マイクロソフトが年間9.44％の収益を上げなければならないことを示しています。マイクロソフトのベータ版は1未満であり、実際には一般的な市場よりも変動が少ないということです。それは、このように大規模で確立された会社であるため、理にかなっています。もっと変動の激しい架空の会社の様子を見てみましょう。

3.5：3 +（3.5 x 10-3）= 27.5の架空の会社のCAPMを計算します。この会社がCAPMの下で投資するリスクに見合う価値があるためには、年間27.5％の収入が必要です。モデル。