インフレが資本予算に与える影響

新しい建物の建設や大量の高価な機器の購入など、大規模なプロジェクトを請け負うことを企業が考える場合、そのプロジェクトが最終的にコスト以上の収益を上げるかどうかをテストするために財務情報を収集します。インフレを考慮した計画的に実行された資本予算は、企業がこの種の決定を下すのに役立つツールです。

資本予算

資本予算を準備することで、ビジネスユーザーは長期資産への投資から得られる潜在的な収益率を見積もることができます。財務分析を実行することで、高額の投資要件を伴うビジネスプロジェクトまたは買収を正当化することができます。資本プロジェクトを引き受けるのではなく、株式や他の金融商品に投資することによって会社がその資本についてより多くの感謝を得ることができれば、それはおそらくそうすることを選ぶでしょう。

実質資本コスト

インフレは資本予算に大きな影響を与えます。これは市場収益率の一部を占めており、資本収支は市場収益率ではなく実際の収益率を使用する場合の実際のプロジェクトコストを明らかにします。実際の収益率の計算は、市場の収益率から始まり、その後、インフレを差し引きます。これは、その逆の、実際の資本コストと呼ばれることもあります。

インフレの影響

資本の市場コストは借入資金の実際のコストを完全に表すものではないため、インフレは資本予算分析に影響を与えます。ただし、インフレを補う方法で分析を実行すると、資本予算の結果からその影響が取り除かれます。

実際の収益率を計算し、それを資本予算キャッシュフローの計算に使用することで、インフレの影響を資本予算分析から取り除くことができます。実際の収益率を用いて資本予算シナリオを策定する際、答えはインフレに合わせて調整されています。逆に、収益率が調整されていない場合は、キャッシュフローをインフレに合わせて調整して、「組み込まれている」インフレを市場の収益率に合わせることができます。どちらのシナリオでも、インフレの有無にかかわらず、キャッシュフローと収益率が同じ基準になるようにすることが重要です。