管理者は、会社のリソースをどのように割り当てるかについて多くの決定に直面します。彼らは彼らの支出の選択が彼らの投資から十分な利益を生み出すかどうか知らなければなりません。これらの投資はその収益を生み出すのに数年かかるかもしれないので、彼らは彼らの決定をするときに金利とお金の時間的価値も考慮に入れなければなりません。を計算することによって 内部収益率 または IRRこれらのマネージャは、特定の投資が望ましい収益率を達成するかどうかを判断できます。
正味現在価値
IRRを決定する際の重要な要素は、正味現在価値、つまりNPVです。 正味現在価値は、投資からの将来の現金流入とその投資の現在の現金流出との差です。 NPVは、会社が投資を行うために現在費やさなければならない金額と、その投資からの将来の収入の割引価値との差を測定します。将来の割引所得が現在の支出額と一致すると、NPVはゼロになります。その時点で、将来の所得に対する割引率はIRRに等しくなります。
NPV計算
たとえば、Generic Widgets、Inc.のマネージャは、自分の工場で設備のアップグレードが必要かどうかを判断する必要があります。アップグレードは会社に50万ドルかかるでしょう。彼の所得予測によると、このアップグレードにより、1年目に10万ドル、2年目に20万ドル、3年目に30万ドルの収入が増えることになります。 NPV計算は次のようになります。
100,000 /（1 + r） + 200,000 /（1 + r）2 + 300,000 /（1 + r）3 - 500,000 = NPV
ここで、 "r"は割引率です。
IRR計算
IRRは割引率で、NPVの計算式に代入するとNPVがゼロになります。汎用ウィジェットの例では、式は次のようになります。
100,000 /（1 + IRR） + 200,000 /（1 + IRR）2 + 300,000 /（1 + IRR）3 - 500,000 = 0
マネージャはIRRを概算するために異なるレートをプラグインしようとすることができます。たとえば、マネージャはIRRとして8％を接続してNPVを解決できます。
100,000/(1+0.08)+200,000/(1+ 0.08)2+300,000/(1+ 0.08)3 - 500,000 = $2,210.03
NPVはまだ前向きなので、マネージャは8.5％を差し込みます。
100,000/(1+0.085)+200,000/(1+ 0.085)2+300,000/(1+ 0.085)3 - 500,000 = (-$3,070.61)
NPVは負なので、IRRは8〜8.5％でなければなりません。
マネージャは電卓機能を使ってIRRを見つけることもできます。
100,000/(1+0.082083)+200,000/(1+ 0.082083)2+300,000/(1+ 0.082083)3 - 500,000 = -$0.39
Generic Widgetsのアップグレードでは、IRRは約8.2083％です。
IRRのための使用
運用会社は、投資が最低の収益率をもたらすことを期待しています。これらの運用会社は、IRRと予想最低収益率の両方に基づいて投資を評価します。 IRRが期待収益率を下回る場合、投資は検討に値しません。 Generic Widgetsの例では、マネージャが最初の3年以内にアップグレードが10パーセントを返すと予測した場合、8.2083パーセントのIRRはアップグレードがその望ましいレートを実現しないことを示しています。
