CAPMアルファを計算する方法

資本資産価格モデル（CAPM）は、上場株式などのリスクの高い資産に価格を設定するための方法です。この式は、資産の過去の実績と市場に対するそのリスクに関するデータを使用して、予想される投資収益率を計算します。アルファは、資産またはポートフォリオが、一定のリスク量で予想される投資収益率と比較してどれだけうまく機能しているかを判断するために使用される測定です。効率的な市場では、アルファはゼロであると想定されますが、資産がリスクと比較して期待リターンを上回ったり下回ったりする場合、それぞれプラスまたはマイナスのアルファを受ける可能性があります。

特定の資産に関連するデータを使用してCAPM式を設定します。株式については、このデータの多くはGoogle Financeのようなサービスを通じてオンラインで見つけることができます。 CAPMの式：Ei = Rf + Bi（Em - Rf）ここで、Ei =投資の期待収益率、Rf =米国財務省証券などのリスクのない資産の収益率、Bi =投資のベータ、またはボラティリティこれは市場全体に対する投資であり、Em =予想市場収益です。

Eiについて、ベータと予想市場収益と無リスク資産収益の差を掛けて、その数値に無リスク資産収益を加えて資産の期待収益を求めます。

ステップ2で見つけた期待資産収益の値とその資産の実際に観測された収益を取り、次の式を使用してアルファについて解きます。alpha =投資収益 - 期待投資収益。 0より大きいアルファは、投資が期待収益を上回ったことを意味します。