あなたが債券を借りているか、債券、マネーマーケットファンド、またはその他の有利子証券に投資することによって貸しているかどうかにかかわらず、金利は一般的な市場の状況を反映します。金利はいくつかの理由で変動します。金利に影響を与える主な要因はインフレプレミアムです。インフレプレミアムが何であるか、そしてそれが金利にどのように影響するかを知ることはあなたがより良い投資と購入の選択をするのを助けます。
識別
インフレは商品やサービスの価格の持続的かつ漸進的な上昇です。インフレプレミアムは、貸し手が名目金利をより高いレベルに押し上げることによって予想インフレを補うことによって生じる一般的な金利の一部です。実際の利子率（インフレを考慮に入れない）は、名目上の（記載されている）利子率からインフレプレミアムを引いたものと見なされます。
関数
インフレプレミアムを引き起こす主な市場力はインフレの予想です。第二次世界大戦以来、インフレ率が大幅に変化した場合、貸し手は返済するお金の価値が低くなることを知っています。予想損失を補うために金利を引き上げます。寄与する要因は、価格が上昇すると考えている借り手は、価格がより高くなると信じているときではなく、クレジットで商品やサービスを購入するためにより高い金利を支払う意思があることです。
コンポーネント
金利には3つの要素があります。 1つ目はリスクフリーリターンです。これは、返済されないリスクがない場合に、貸し手が彼らのお金の使用に対して請求する利子の額です。インフレプレミアムは、インフレによる貨幣の価値低下からの予想損失を相殺するために無リスク金利に加算されます。 3つ目の要素は、信用リスクを相殺するために貸し手が請求する金額です。
効果
将来の予想に依存するため、インフレプレミアムを正確に計算することは不可能です。ただし、インフレプレミアムを推定するのはかなり簡単です。通常、これは米国財務省インフレーション保護証券（TIPS）の現在の金利から始めることによって行われます。 TIPSは実質的にリスクを負うものではなく、インフレ保護されているため、それらの金利は実質リスク金利とほぼ同じです。財務省Tビルも同様にリスクが低いですが、インフレ保護されていません。 T-BillレートからTIIPSレートを差し引くだけで、インフレプレミアムの推定値が得られます。同じ満期の証券を使用する（10年証券が最もよく使用されます）。
意義
投資家はインフレプレミアムを考慮することからいくつかの利点を引き出すでしょう。インフレ率が高い場合、または低下すると予想される場合は、高い市場金利を「固定」するための長期固定金利証券を探します。逆に、インフレの上昇が予想される場合は、変動金利または短期の証券に焦点を当てる必要があります（借りている場合はその逆です）。しかし、特に長期投資の場合、インフレ率を予測することは困難です。ほとんどの金融アナリストは、金利の信用リスク要素をより重視しています。
