自己資本利益率（ROE）は、会社の資本の効率性の尺度です。それは会社が財政的に軌道に乗っていることを確実にするために管理会計機能で使用される多くの比率の1つです。しかし、ROEは全体像を伝えるわけではありませんが、他の指標と一緒に考慮しないと、事業運営について誤った誤った見方をする可能性があります。
ROEとは
自己資本利益率は、当期純利益を株主資本の簿価で除して計算される比率です。ほとんどの比率と同様に、ROEが増加しているのか減少しているのかを確認することは、時間の経過とともに見たときに最も役立ちます。 ROEの目的は、会社が所有者から受け取る資本をいかに効率的に使用してそれらの株主への投資収益を生み出すかを示すことです。しかし、純利益はさまざまな方法で操作できるため、ROEを単独で使用した場合の信頼性の高い効率の指標にはなりません。
レバレッジの効果
会社は利益を改善するために資金を調達したいときに2つの選択肢があります。それは借金をすることができますかそれは新しい資本所有者を取ることができます。出所に関係なく、企業がこの投資を効率的に使用できるようにすることが重要です。ただし、ROEは企業の株式投資の結果のみを反映しています。これは、危険な金額の借金で企業が高いレバレッジを得られる可能性があることを意味し、その借金が収益を生み出している場合はROEが改善することを示します。会社のよりバランスのとれたスナップショットを提示するには、ROEを投資収益率などの他の方法で検討する必要があります。
起動時の負のROE
ROEが異常な結果を生み出すもう1つの状況は、起動フェーズです。将来的に大きな可能性を秘めている企業は、かなりの株主投資をしているにもかかわらず、最初の数年間で純利益がまったくないか、またはマイナスになる可能性があります。これらの企業のROEはゼロか、さらにはマイナスです。これだけでは会社の全体像を知ることはできず、将来の可能性を最小限に抑えることができます。アナリストは、新興企業をしっかりと見極めるために、株式資本がどのくらいの期間有効であるかを調べなければなりません。新しい資本は、純利益の増加を生み出すのにより長い時間がかかり、それがROEを引き上げます。
主観
ROEの計算は、収益ではなく純利益に基づいています。純利益は、収益から費用を引いたものとして定義されます。収益は単純明快で、ほとんどの投資家には容易に理解されます。しかし、経費は、意図的にも非意図的にも、会社の会計方針を通じて多くの操作を受けます。たとえば、資本資産を大量に保有している会社は、減価償却費が大きくなり、資産が少ない会社と比べてROEが低下します。いつ、どのように会社が資産を償却することを選択したかも、ROEに影響を与えますが、それは会社の全体的な経済的健全性には影響を与えません。
