希薄EPSとは何ですか？

企業の希薄化後1株当たり利益は、アナリストや投資家にとって極めて重要な財務ツールです。それは会社の本当のEPSのためのより現実的な計算であり、その株価の評価を決定するのにより有用です。会社の基本的なEPSを見るだけで、会社の株価の価値について誤った印象を与える可能性があります。

企業は、定期的に当期純利益と1株当たり基本利益を損益計算書に報告します。この基本EPSは、純利益の合計を発行済普通株式数で割ることによって求められる直接的な計算です。ただし、基本的なEPSは、会社の債務商品と従業員のインセンティブプランの構成のために欺くことができます。

企業は、事業の資金調達のために、さまざまな債務商品およびさまざまな種類の株式を使用しています。これらの金融商品の中には、特定の条件下で普通株式に転換できる転換証券があります。希薄化後EPSを計算する目的は、これらの転換証券が基本EPSに及ぼす可能性のある影響を見つけることです。

希薄化後EPSは、すべての転換社債が行使された場合の会社の1株当たり利益の質を評価するために使用される財務式です。転換証券の例は、ストックオプション、転換優先株、ワラントおよび転換社債です。

希薄化後EPSはどのように計算されますか？

会社の希薄化後EPSは、純利益の合計を計算し、優先配当を差し引いて、完全希薄化後発行済普通株式の加重平均数で割ることによって計算されます。

式は次のとおりです。

希薄化後EPS =（純利益 - 優先配当）/（加重平均発行済株式数+すべての転換）インザマネーオプション、ワラント、その他すべての転換証券）

インザマネーオプションの行使価格が現在の市場価格より低いことを意味します。インザマネーである転換証券は、転換されると一株当たり利益を希薄化する可能性があります。アウトオブザマネー証券は転換されず、したがって発行済普通株式数に影響を及ぼさないため、希薄化防止効果があると見なされます。

企業がその負債構造に転換社債を保有している場合、希薄化後EPSは常にその基本EPSよりも少なくなります。会社の基本EPSと希薄化後EPSの大きな違いは、会社が普通株式に転換できる多数の証券を持っていることを意味します。

例

純利益が200,000ドルで、発行済普通株式が40,000株である企業を考えてみましょう。その基本的なEPSは一株当たり5.00ドルになるでしょう：EPS = $ 200,000 / 40,000

さて、この会社が転換された場合、追加の普通株式5,000株を生み出すことができる転換可能な証券を持っていたとしましょう。希薄化後EPSは4.44ドルになります：200,000ドル/45,000

希薄化後EPSを計算する理由は、希薄化後EPSがすべて転換された場合、基本的EPSが普通株主が受け取ることができる実際の1株当たり利益を誤って表示する可能性があるためです。

希薄化後EPSは、企業の収益率と価格を決定するために使用されるその他の指標に影響を与えます。たとえば、上記の例の基本EPSと希薄EPSに15倍のP / E比を適用します。

基本EPSを使用すると、75ドルの株価が予測されます。5.00ドルX 15 = 75ドル

希薄化後EPSの株価は$ 67となります。$ 4.44 X 15 = $ 67

これら2つの株価の差は、投資家の売買決定および経営陣がより多くの外部資本を調達する能力に影響を及ぼす可能性があります。

企業の希薄化後EPSを計算することは、企業の実際の収益を決定するための重要な課題です。転換社債の金額および潜在的な希薄化は、会社の株式の現実的な評価に達するように考慮されなければなりません。