自由貿易協定は経済的統合の一形態であり、地理的地域がグループ化されて自由貿易地域として知られるものを作り出すときに存在します。よく知られている例としては、欧州連合（EU）や北米自由貿易協定（NAFTA）があります。自由貿易地域は貿易へのあらゆる障壁から自由です。自由貿易協定の加盟国は非加盟国にとって共通の貿易障壁を維持しているので、自由貿易協定への加盟はその恩恵を受けます。
貿易の創造
自由貿易協定への加盟の最大の利点は貿易創出です。貿易の創造は、ある国が自由貿易地域の他の加盟国と自由に製品やサービスを交換する能力から利益を得るときに起こります。たとえば、スペインがEUに加盟する前に、米国とスペインの両方がEU諸国に小麦を提供した場合、両者は同じ関税の対象となります。しかし、スペインがEU加盟国になれば、スペイン産の小麦はアメリカ産の小麦よりはるかに安くなるでしょう。その結果、貿易の流れが変わり、スペインに貿易の機会が生まれます。
輸入価格の引き下げ
輸入価格の引き下げは、2つの方法で経験される自由貿易協定のもう1つの利点です。第一に、各国が輸入に対して関税を執行すると、消費財が輸入品に対して支払う価格が上昇する。しかしながら、自由貿易協定の加盟国は、非加盟国と同じ輸入関税の対象とはならず、その結果消費者の価格は下がる。
第二に、1つの国だけが輸入に関税を課すと、その特定の国では輸入品の価格が上昇し、その結果製品の需要が低下します。しかし、自由貿易地域全体で関税が課される場合、その結果として生じる需要の低下は輸出国に間違いなく感じられ、輸入製品の価格の引き下げを余儀なくされます。
競争の激化
自由貿易協定への加盟は特定の市場の規模を増大させ、その結果、特定の産業を独占する能力が低下する可能性があります。市場規模の拡大は、ビジネスをめぐって競合する会社が増えることを意味します。つまり、利用可能な商品やサービスの供給が増えることになります。需要が安定している間の供給の増加は、企業が彼らのビジネスを争うように、消費者のためのより低い価格をもたらすかもしれません。
