募金の方法として、債券は通常優先株式よりも優れた命題と考えられています。彼らは寿命が限られており、彼らが支払う利子は配当支払いよりも低いです。一方、優先株式を通じて調達された資金は株式であるため、会社の帳簿上の負債としては表示されません。これは、会社の将来の信用格付けにとって重要です。また、優先株は将来の支払いに対して債券と同じ義務がないため、現金問題のある企業にとっては魅力的な場合があります。
負債または資本
債券は借金ですが、優先株式は資本です。つまり、社債は会社の帳簿上の負債として表示されます。優先株式では、そうではありません。これは、信用格付けを懸念している企業にとって、より良い資金調達方法となります。これは、信用格付けが低いほど借入コストが高いことを意味するためです。
税金の問題
負債と資本の違いは、発行会社にとって税務上重要な意味を持ちます。会社は債券に対して支払われる利子に対して税額控除を請求することができますが、優先株式に対して支払われる配当金に対しては請求できません。これは、普通株式または優先株式の両方に対する配当が、会社の税引後利益から支払われるためです。優先株式に支払われた配当に対して企業が減税を行う1つの方法は、以前に確立された信託を通じて株式を発行することです。機関投資家（個人ではない）は、優先株式を購入すると減税を受ける権利があるため、優先株式のほうが債券よりも売却しやすい場合があります。
支払い
優先株式と債券の両方の保有者は定期的に固定支払いを受けます。最も優先する株式は四半期ごとに配当を支払いますが、社債は半年ごとに利子を払います。債券または優先株式を通じて資金を調達するかどうかを決定するとき、企業は将来の義務について考える必要があります。優先株式はより柔軟性があります。現金の問題を抱えている企業は単に配当金の支払いを一時停止し、発行された優先株式の種類に応じて、後で延滞して返済するか単に失うことができるからです。債券では、彼らはデフォルトに入らずにそれを行うことはできません。
一方、前者は利益から来るのに対し、後者は税引前の費用であるため、通常、配当金の支払いは社債の利子の支払いよりも高価です。また、優先株式には債券よりも低い格付けが付いているため、「優先」の利回りは通常、債券の利回りよりも高くなります。
生活
社債の寿命は限られており、社債の満期時には利子を支払う義務がなくなるため、社債は優先株式より有利になる可能性があります。優先株式は満期日が決まっていないため、会社が配当を支払う義務は無制限である可能性があります。もちろん、債券と優先株の両方が払い戻され、発行会社にそれらを買い戻す権利を与えます。通常、企業がそうすることを決定したとき、それは市場が現在提供しているものよりも高いレートを支払わなければなりません。
変換性
それらが転換可能であれば、債券と優先株式の両方を発行会社の普通株式に転換することができます。これは会社にとっても投資家にとっても魅力的です。債券の場合、会社は負債を資本にすることによって、または - 株式の場合には - 資本増価から利益を得ることによって、お金を節約し、その信用格付けを改善することができる。
