破産と経済
理想的には、破産プロセスは経済に利益をもたらすはずです。債務者に債務を免除させる方法を債務者に与えることは、理論的には借入と支出を促進する。消費者にとって、これは商品を購入し、家や車のように大量に購入するためにクレジットカードや住宅ローンを使用することを意味します。企業にとって、これは研究開発への投資と拡大によってより多くのリスクを負うことを意味します。借金を許すことができなければ、借金を引き受ける、または比較的危険な活動に従事するインセンティブはほとんどないでしょう。逆に、破産プロセスは、債権者に、債務を最大限に回収し、担保資産を差し戻すための公平な手段を提供します。
企業および消費者の破産
消費者破産は、経済が一斉に発生した場合にのみ悪影響を及ぼします。これは通常、より大きな景気後退の兆候であり、不況や不況を強化する可能性がある負帰還ループの一部として機能します。例えば、消費者破産率の大幅な上昇は、消費者の信頼と支出を低下させるでしょう。それは貯蓄率を高め、それは消費者主導型経済に短期的に悪影響を与える可能性があります。これはまた、企業収益に影響を及ぼし、通常は破産ではないにしても企業投資の減少、雇用の減少、賃金の凍結および人員削減につながります。これらの反応、特に失業率の上昇は、消費者の態度や行動にさらに影響を与え、景気後退を強化します。しかし、企業がこれらの行動を取ることができるので、広範囲にわたる企業倒産は非常にまれです。消費者の倒産は、それが広まった場合には悪影響を及ぼし、1人の裕福な個人の倒産はそれ自体には無視できるほどの効果しか及ぼしませんが、企業の倒産は大企業が倒産した場合にのみ問題になります。例えば、ゼネラルモーターズは、2008年に始まった景気後退の結果として破産に直面しました。それは、特定の地域で多数の労働者を雇用し、経済の重要な部分を占めるだけでなく、ミューチュアルファンドで広く保有されていた社債、年金基金および他の機関。この債務の債務不履行は、レイオフを超えた広範な影響を及ぼし、単に企業が廃止されるのであれば、工業生産高を低下させていたはずです。皮肉なことに、個人は再編よりも清算の恩恵を受けますが、完全清算よりもむしろ会社の再編を可能にする第11章破産の特徴は、GMのような相互接続企業にとって理想的な救済策であると広く信じられていました。
破産改革
この破産プロセスは、2005年の破産虐待防止および消費者保護法によって大幅に改革されました。改革の大きな推進力は、個人が第7章の破産の資格を得ることをより困難にすることでした。その代わりに、ほとんどの場合、第13章で債務の再交渉および再編成が行われましたが、解雇はされませんでした。当然のことながら、債権者はこれを勝利として迎え、それが破産制度の「悪用」の減少と回収率の向上につながると推測しました。しかし、2009年までに、連邦準備制度の研究者たちは、改革法がおそらく景気後退を以前よりもさらに悪化させる効果をもたらしたとすでに結論付けていました。簡単に言えば、債務者が彼らの債務を許すことができないという事実は、彼らがもはや債務を支払うことができないということではありません。彼らの負担から解放され、より普通の収入と支出の状態に戻ることを許されるのではなく、消費者は、失業者数の増加により失業率が上昇して大循環に入ることを妨げた。彼らが商品やサービスに費やすことができればそれがそうであるように。
