政府機関や業界アナリストは、独占の兆候や独占禁止法の違反の可能性について、特定の市場をどのように評価しますか？これらの懸念に光を当てるように設計された1つのツールはHerfindahlインデックスです。これは、特定の業界または市場における企業の集中度を評価するために政府および業界の専門家によって使用される数式です。
ヒント
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Herfindahl指数を計算するには、問題の市場で競争力のある各企業の市場シェアを知る必要があります。各企業の市場シェアを2乗してから、各結果を合計します。結果の合計はHerfindahlインデックスです。
Herfindahlインデックスとは何ですか？
まず第一に、それはインデックスの定義と機能を理解することが重要です。投資とビジネスの文脈では、インデックスは単にメトリックまたは何かの指標です。一般的に、それは投資と証券の文脈における変化の測定を指します。
ただし、この場合、業界の集中度を表す指標となります。 Herfindahl Indexの目的は、特定の業界または市場における主要企業の相対的規模または比較規模を評価することです。
また、Herfindahl Index（HI）は、集中度指数やHerfindahl Hirschman Index（HHI）などの他の名前で参照されたり、場合によってはHHIスコアで参照されたりすることもあります。
Herfindahl指数が測定するもの
Herfindahl Indexは、アナリストや専門家に、特定の市場の健全性に関するより総合的で包括的な見方を与えるいくつかの要因を考慮に入れています。その市場が多くの大企業によって占められている場合、それらはすべて比較的同じ規模であり、指数はゼロかほぼゼロになります。一方、特定の業界や市場が単一の企業によって支配されている場合は、指数は劇的に大きくなります。
指数はその市場の企業数に反比例します。それはまたそれらの会社間のサイズの相違に反比例します。
これは、市場が真の独占に近いほど、その会社の市場占有率が大きくなることを意味します。たとえば、特定の業界が単一の実行可能なビジネス、Smith Incのみを持っているとしましょう。Smith Inc.がその業界で唯一のアクティブな会社である場合、その市場シェアは100％になります。結果として、そのHIは10,000になります。
逆のシナリオを想定しましょう。業界に何千もの企業があり、それぞれがほぼ同じ規模の企業であれば、HIはゼロに近くなります。ゼロに近いHIスコアは、ほぼ理想的な競争状態を享受している市場を示します。 HIのような独占のリスクはほぼゼロになります。
もちろん、これら2つの極端な例の間には多くの余地があります。米国司法省は、潜在的な独占および独占禁止法の訴訟の分析において、Herfindahl指数が1,500未満の市場は健全な競争状態にあると見なしている。
合衆国司法省はまた、合併が引き起こすであろうHIの変化について企業の合併を分析します。そのため、例えば、200ポイント以上のHIの変化をもたらす合併は、DOJのアナリストや捜査官にとって深刻な独占禁止法上の懸念を引き起こします。
市場シェアとハーフィンダールインデックス
概念は似ているように聞こえるかもしれませんが、市場占有率とHerfindahl指数は同じではありません、また同じことを測ることもしません。
市場占有率は、特定の企業の売上高を当該業界の総売上高に対する割合で表した数値です。通常1年または別の期間に測定されます。企業の市場シェアを知ることで、競合他社や同じ市場または他の業種の企業と比較して、特定の企業がどれだけ大きいかを把握できます。
HIまたはHHIはその公式で市場占有率を利用していますが、それは同じことを測るものではありません。 HIは市場全体を見ますが、市場シェアは特にその市場内の個々の会社を見ます。
Herfindahl指数を計算する方法
Herfindahl指数を計算するには、問題の市場で競争力のある各企業の市場シェアを知る必要があります。各企業の市場シェアを2乗してから、各結果を合計します。結果の合計はHerfindahlインデックスです。
例を数字で見てみましょう。医薬品業界には、さまざまな市場シェアを持つ5つの企業があるとします。
- 30％の市場シェアを持つABC社。
- XYZ Inc.、また30％の市場占有率。
- 20％の市場シェアを持つスミス社。
- 15パーセントの市場シェアを持つJones Inc.。
- 5％の市場シェアを持つアンダードッグ社。
この業界のHerfindahl指数を計算するには、小数で表示された各市場シェアを二乗してから結果を合計します。言い換えれば、（0.30）^ 2 +（0.30）^ 2 +（0.20）^ 2 +（0.15）^ 2 +（0.05）^ 2 = 0.245である。したがって、この業界のHerfindahl指数は0.245です。市場シェアは上位3社によって占められており、2社が全市場の60％を占めているため、この市場にはかなりの集中度があります。
