会社に外貨建てのキャッシュフローがある場合、その会社は為替リスクにさらされるようになります。つまり、為替エクスポージャーを持ちます。企業が外貨建ての資産を保有している場合、それらの資産の価値は為替レートによって変動するため、為替エクスポージャーも発生する可能性があります。
歴史
通貨は常に互いに対して価値を変えてきました。金本位制の時代でも、通貨は今日よりはるかに少なくなっていますが、通貨は増減しました（金の供給は時々変わり、紙の通貨に相当する金の量を国が減らすことがよくありました）。
しかし、ブレトンウッズ体制の崩壊の結果、多くの国が変動相場制に移行したのは1970年代までではありませんでした。変動相場制では、為替レートは需要と供給によって決まります。政府は、通貨への投機的攻撃を阻止するなど、例外的な状況でのみ外国為替市場に干渉します。
ゆらぎ
変動為替レートは非常に不安定な場合があります。金融市場のボラティリティが高い時期には、通貨の変動は特に深刻で、1つの通貨が他の通貨に対して10％以上も上下します。
ペッグ通貨（他の通貨に対して固定の為替レートを持つ通貨）であっても、通貨が金融危機のために急速に国から引き出されるためペグが深刻な圧力を受ける可能性があるため、為替レートのリスクをもたらします。
危険因子
為替リスクに影響を与える要因は数多くあります。政治的および社会的不安定（戦争、革命、暴動）、人口統計、経済成長、財政政策（税および減税）、特に金融政策（金利）が含まれます。
しかし、中央銀行の政策はおそらく最も重要です。外国為替市場の介入、価格の安定性の維持、および外国為替システムの円滑な機能の確保に責任を負うのは、国の中央銀行です。
露出を測定する
会社が外貨建てのキャッシュフローが多いほど、その外国為替エクスポージャーは大きくなります。特に、対象となる通貨の為替レートが相関していない場合、つまり、通貨が一緒に動かない場合（ユーロなど）そしてスイス人は率直に言った。
外国為替エクスポージャーを計算するために、会社は、キャッシュフローまたは資産を有する外国為替レートが不利に動いた場合に、どれだけのお金が失われるかを測定する必要があります。
ヘッジ
外国為替エクスポージャーを減らすための最善の戦略は、外貨建ての会社の内向きおよび外向きのキャッシュフローをリンクさせることです。つまり、企業は自社のコストと収益を同じ通貨で表示することができるため、通貨の減価償却が原因で収益が減少した場合、コストも減少します。
企業はまた、ヘッジすることで為替レートのリスクを軽減することができます。リスクの減少と引き換えに利益の可能性を放棄することです。会社は先物として広く知られている長期通貨交換契約を結ぶことができます。それは将来の特定の時間に特定の価格で特定の量の外貨を手に入れることを可能にします。それが使用されるよりもずっと前に必要な量の外貨を購入することもできます。
