負債を負債と資本の合計で割ったものが、企業のレバレッジを計算する1つの方法です。この基本比率は、企業がどれほど積極的に借りてきたかについてのアイデアを提供します。高いレバレッジを持つ企業は良い時期にはうまくいきますが、ビジネスがそれほど良くないときははるかに多くのお金を失います。高いレバレッジ比率は、ハイリスク、ハイリターンの戦略を示しています。
資産対負債
あらゆる企業のバランスシート、あるいは世帯のバランスシートにも2つの側面があります。会社が所有するすべての有形および無形の有価物を含む資産が一方にあり、負債および株主資本が他方にあります。会社がどのような形状であっても、各側の総ドル数は常に等しくなります。これは、各取引の後にバランスシートの両側に等しい大きさの調整が行われるためです。その結果、資産は常に負債と資本の合計に一致します。簡単に言えば、所有されているものは常に未払いのものと同じです。負債は債権者に負うものであるのに対し、株主資本は企業がその株主に負うものと考えることができます。
財務レバレッジ
財務レバレッジとは、借入を通じて財務活動のどの部分に資金が供給されているかを指します。あなたが10万ドルの頭金と9万ドルの住宅ローンを置くことによって100万ドルの家を買うとき、家の価値の90パーセントは借金によって賄われています。したがって、レバレッジ比率は90パーセントです。同じ価値は、その債務をその債務に資本を加えたものの合計で割ることによって、その企業について計算することができます。負債に資本を加えたものは常に資産に等しいので、計算を実行する別の方法は総負債を総資産で除算することです。結果の数値は、会社の事業のうちどれだけが負債によるものであるかを示しています。
戦略的な理由
企業は、2つの理由で、高いレバレッジ比率になる可能性があります。多くの借金があるという仮定は、戦略的決定の結果である可能性があります。ある会社が1年に100万足の靴を販売し、年間400万ドルの純利益を稼ぐと仮定します。経営陣が特に前向きな見方をしており、製造することができれば200万本以上のペアを販売できると考えている場合、同社は工場拡大のために、例えば500万ドルを借りることができます。さらに、ローンが年間50万ドルの利子支払いを行っていると仮定します。予測が正確で600万ペアが売られた場合、さらに200万ドルの利益が利子支払いの50万ドルを補う以上のものとなり、純利益が増加します。しかし、売上が伸びなければ、利子の支払いが利益になり、元本の返済が深刻な問題になります。
懐胎
企業はまた、累積利益または株主資本を通じて継続的な事業に資金を供給することができない結果として、高いレバレッジ比率になる可能性があります。たとえば、あまり利益を得られない、または損失を被って運営されていないスーパーマーケットチェーンは、食品製造業者にますます長い支払条件を求めなければならず、そのため、供給業者に多額の債務が蓄積されます。このような債務は、怒っている製造業者がすべての未払い債務の全額が支払われるまで納品を中止した場合、会社が深刻な問題に遭遇するため、特に危険です。多額の借金が発生した場合のもう1つの方法は、古い借金の支払いにもっと借りることです。これも、長期にわたる深刻な問題を引き起こします。
