米国で行われているビジネスの大部分は、設立された会社によって行われています。このタイプの会社編成は他のタイプとは明らかに異なり、多くの利点があります。明らかな違いの1つは、所有権と支配力が分離されていることです。これらの企業を支配する人々の主な目的は、投資家へのリターンを最大化することです。収益を最大化するための1つの可能性のある方法は、多くの異なる会社や事業の種類を含む巨大なエンティティであるコングロマリットを形成することです。
多様化
リスク回避アプローチを推奨したい財務アドバイザーは、多様性と多様な投資ポートフォリオについて必然的に話すでしょう。これは、多様性が、特に1つのセクターにおける悪条件や1つの会社における予期せぬ倒産などの不測の事態だけでなく、個々のビジネスに対する景気循環の異なる影響においてもリスクを軽減するためです。同様に、コングロマリットの1つの利点は、一般的な地位を維持し、不利な変動による影響を受けにくくすることです。
サイズの利点
コングロマリットが成長し、より多くの企業を買収するにつれて、新たに購入した企業を発展させ、その規模と収益性を高めるために必要とされるより大きな柔軟性をますます活用することができます。これは、規模の経済性、特に範囲の経済性によって実現できます。前者は、ある点までは、企業は成長するにつれて相対的なコストを一貫して下げることになり、後者は、成長する企業内で利用可能な補完的なサービスからますます利点を得ることができると言います。
コア活動からの逸脱
しかし、多様化には不利な点があります。おそらく重要なのは、元の企業や企業グループで培った専門的スキルが、新しく買収した企業には関係がない可能性があるということです。これは、構成要素の一部で成功をもたらす力を完全には理解していない経営陣が全体的な統制を行使しているため、コングロマリットがその潜在能力を最大限に活かしきれない混乱を招く機能不全の存在となる可能性がある。
曇りパフォーマンス指標
ますます多くの企業を買収することで、景気変動の際の全体的な業績を改善できる可能性がありますが、必ずしもそうとは限りません。コングロマリットは多様化の目的で性能の悪いユニットを維持することができますが、そうすることで、これらの貧弱な演奏者はそのより成功した部分の性能を低下させる可能性があります。同様に、全体的な収益は、収益性をますます阻害するかもしれないいくつかの構成会社に存在するかもしれない問題を浮き彫りにしないでしょう。
