キャッシュフローレバレッジ比率（キャッシュフローカバレッジ比率またはキャッシュフロー対負債比率とも呼ばれます）は、事業の未払い負債に対する営業活動から得られる現金の量を評価します。債権者は、この比率を使用して、企業が負債に対して利子および原則的な支払いを行うために必要なフリーキャッシュの量を把握します。
なぜキャッシュフローが重要なのか
キャッシュフローレバレッジ比率は、負債収益率と同様です。主な違いは、キャッシュフローレバレッジ比率が純利益ではなくキャッシュフローを評価することです。発生主義会計が機能する方法のために、企業は大量の純利益を持つことができますが、それでも実際に顧客から現金を集めるのが困難であるならば、その手形を支払うことができないことができます。債権者は利用可能なリソースのより良い指標であるため、純利益よりも純キャッシュフローに関心があることがよくあります。
営業キャッシュフロー
キャッシュフローレバレッジ比率の1つの要素は、営業キャッシュフローです。会社は、事業、資金調達、または投資活動からキャッシュフローを受け取ることができます。多くの財務分析では、営業活動によるキャッシュフローに焦点を当てています。これは、将来の年に会社が再現できる可能性があるコアビジネス活動からのキャッシュフローを表しているためです。営業キャッシュフローを計算するには、営業から受け取るすべての現金（通常は製品およびサービスの販売からの現金）を加算し、ベンダーへの支払い、給与、利子、賃貸料、税金、保険および消耗品などの営業キャッシュフローを差し引きます。違いは営業キャッシュフローです。たとえば、現金収入が90万ドル、現金支払いが40万ドルの場合、営業キャッシュフローは50万ドルです。
総負債
キャッシュフローのレバレッジの2番目の要素は、未払いの総債務です。この計算の目的上、債務とは、正式なまたは書面による融資契約を結んでいる金融負債を指します。つまり、総負債には、手形、ローン、債券などの短期および長期の借入金が含まれていますが、その他の負債は含まれていません。たとえば、買掛金、未払金、繰延収益は計算に含まれません。負債合計を計算するには、未払残高を貸借対照表の支払手形、社債、およびローンの各勘定に追加します。
比率の決定と分析
会社のキャッシュフローレバレッジを見つけるには、営業キャッシュフローを総負債で割ります。たとえば、営業キャッシュフローが50万ドルで、負債総額が100万ドルの場合、キャッシュフローレバレッジ比率は0.5になります。比率が高いほど、会社は財務上の義務を果たすために有利な立場にあります。比率が減少し始めた場合、それはキャッシュフローが減速している、会社がより多くの債務を引き受けている、またはその両方を意味します。比率が低下しているということは、その事業がその原則を実行するのに十分な利用可能な現金および未払債務に対する利子の支払いを有していない可能性があることを意味する。
